资金成本及资本结构的优化
1.资金成本
(1)资金成本的概念。
资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。
筹资费用是指企业在筹集资金过程中为获得资金而付出的费用，如向银行借款而支付的手续费,因发行股票、债券等而支付的发行费、印刷费、资信评估费、律师费、公证费、担保费、广告费等。其金额与资金筹措有关，但与使用资金的数额多少及时向长短无关。用资费用是指企业在生产经背过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券的持有人支付的利息等。其金额与使用资金的数额多少及时间长短成正比，它是资金成本的主要内容。
(2)资金成本的计算。
企业在不同条件下筹集资金的总额井不相同，为了便于分析比较,资金成本的计算一般是通过计算资金成本率即用相对数表示。
不同筹资方式所形成的资金成本是不相同的，资金成本有很多表现形式。在比较各种筹资方式时,使用个别资金成本，如借款资金成本、债券资金成本、股票资金成本、留存收益资金成本等;在企业采取多种形式筹揩资金时,使用综合资金成本;在追加筹资决策时，使用边际资金成本。
2.资本结构的优化
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，企业采取不同的筹资方式，会直接影响到资本结构和综合的资本成本率，进而影响到企业的财务风险以及企业的价值。企业的资本结构决策就是确定最佳的资本结构。
最佳的资本结构，是企业在一定时期使其你合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。资本结构优化分析就是指不同来源的筹货方案，实现最优的组合，以便选出经济合理、效益最好的方案，从筹资结构的总体上来说，可以使总资金成本最低，具体做法如下例。
例:MM企业经过分析研究，决定从中请银行借款、发行债券和股票等三个方面筹集资金,请根据表中的资料，试从四种资金来源不同比例的方案中，选出最优的方案。
